4月24日，通威股份（SH600438）股价收报21.88元/股，下落4.41%，市值跌破千亿元。
通威股份为硅料、电板片双龙头。近期，硅料价钱执续走低，电板片行业也在纷繁计提P型减值准备以及向N型转型。
连年来，通威股份积极向一体化厂商转型，从正本坚执硅料、电板片两大主业，到短处硅片（包括拉棒、切片）以及组件，致使短处硅料上游工业硅范畴。
P型电板片的窘境
凭证InfoLink数据，2023年通威股份仍是电板片龙头。通威股份在客岁干预组件步地，扣除组件私用体量仍然稳居第一。
在电板片步地，通威股份是行业多年来的“年老”，但在P型向N型快速转型的期间，通威股份或将濒临挑战。在N型范畴，一方面晶科动力（688223.SH，股价7.54元，市值754.4亿元）、晶澳科技（002459.SZ，股价13.92元，市值460.71亿元）等头部厂商大限度自建N型TOPCon（隧穿氧化层钝化战争）电板片产能；另一方面，钧达股份又在N型TOPCon范畴占据上风。异质结方面，（电板片）分娩厂商基本以私用为主。
据晶科动力关联研报，公司的N型居品处于商场开拓者地位，90GW的电板片产能中，具备N型高效TOPCon产能超70GW，占比达78%。不错看出，晶科动力TOPCon产能，等于前五厂家TOPCon电板片2023年累计出货量的两倍。
此外，尽管通威股份仍为电板片龙头，但在N型TOPCon电板片范畴似乎逾期于钧达股份（002865.SZ，股价50.53元，市值115.49亿元）旗下上饶捷泰新动力科技有限公司（以下简称捷泰科技）。
据捷泰科技官方微信，TOPCon电板片前五厂家累计出货35GW控制，而捷泰科技N型TOPCon电板片出货20.58GW，占TOPCon电板片前五厂家累计出货的58%，捷泰科技2023年民众TOPCon电板片出货量名步骤一。
TOPCon电板片放量的同期，PERC（钝化放射极和后头战争电板）电板片需求却在萎缩。InfoLink暗意，2023年下半年跟着TOPCon扩产冉冉落地爬坡，PERC电板片需求快速萎缩，价钱跳水，年末厂商濒临严重吃亏，毛利率水平达到﹣11%，企业纷繁关停自己产线以减少吃亏。
需要留意的是，2023年P型仍占据主导，而2024年或将成为N型占据主导的一年。据InfoLink，2023年，P型和N型市占率折柳为71%和27%。2024年，预测N型将全面替代P型，市占率或高达近79%。
InfoLink暗意，本年在技艺迭代的历程中，那些甩开老旧产能的攀扯、执续改进研发的厂商将会取得更好的市占率。
硅料价钱处于快速坍塌周期
与电板片访佛，硅料范畴也在濒临P型硅料向N型硅料周折的挑战。凭证通威股份2023年半年报，网上理财叙述期内（2023年上半年），公司各分娩基地均满负荷运行，罢了高纯晶硅销量17.77万吨，同比增长64%，国内市占率达到30%控制，现在分娩资本已降至4万元/吨以内。
4月18日，硅料新势力合盛硅业（603260.SH，股价45.87元，市值542.28亿元）曾对《逐日经济新闻》记者暗意：“现时P型硅料供过于求，而N型硅料供应仍然紧俏。将来，跟着N型电板产能落地，N型硅料的需求也将快速增多。也等于说，现时多晶硅行业产能弥漫，主要施展为逾期产能的弥漫。”
硅料巨头大全动力（688303.SH，股价23.94元，市值513.5亿元）也在2023年年报中暗意，伴跟着下流新一代以N型硅片为基底的电板技艺（举例Topcon电板和异质结电板等）的畴昔利用，上游N型硅料出现爆发式增长。公司看成高纯N型硅料的主要分娩商之一，强横感知商场变化并提早布局，使公司得以在此轮居品迭代中罢了N型硅料居品的快速放量。2023年公司N型硅料销量5.32万吨，其中12月份N型硅料销售占比达到59.11%。
而据通威股份2023年半年报，跟着下流N型技艺产能冉冉投产，N/P硅料价差进一步拉大，公司安妥商场需求变化，快速普及N型料的商场供应，N型居品销量同比增长447%。
对于N型硅料比例，通威集团董事局主席刘汉元在接收央视记者采访时暗意，2023年，通威N型硅料的销售比例好像是25%—30%；到客岁12月，比例已普及至60%—80%。预测本年3月，通威将完成接近90%以上的P型居品向N型居品的一起转型。
硅料行业不仅濒临从P型向N型挑战，居品价钱也在执续走低。4月17日，中国有色金属工业协会硅业分会（以下简称硅业分会）称：“现在，硅料价钱已跌破企业分娩资本，达到部分企业现款资本。”
凭证硅业分会4月17日数据，N型棒状硅成交价钱区间为5万元/吨～5.40万元/吨，成交均价为5.25万元/吨，环比下落10.41%。P型讲究料成交价钱区间为4.30万元/吨～4.90万元/吨，成交均价为4.59万元/吨，环比下降5.75%。琢磨到通威股份分娩资本降至4万元/吨以内，硅料价钱尚未跌破通威股份分娩资本。
4月11日，InfoLink暗意，硅料供应端的库存水平，截止月初仍是累库跨越22天水平，不同企业的库存限度和占比稍有各别，可是，二季度运行，硅料端滞库情况将会越来越彰着，包括一线企业在内的库存常态化趋势恐将开启。4月17日，InfoLink又暗意，（硅料）举座价钱处于快速坍塌周期，诸多订单最终落定的价钱仍然具有不细则性。